香飘飘净利润在第三季度掉了88.09%，单季只剩97.46万元，扣非后还亏了220.98万元。这是它11月2日业绩说明会上摆出的三季报成绩。

知乎热榜上的问题问得很直接：冲泡奶茶是不是不受欢迎了？杯装冲泡咖啡能不能救场？先把数字拆开看。

营收：单季少了10.02%

知乎热榜的问题描述里提到，香飘飘第三季度营收5.84亿元，同比下降10.02%。同比，就是和去年同期比。

5.84亿元不算小数，但降了一成。从数字看，压力至少有一部分来自卖货这一头。

同样盯着营收下滑的，还有匡威营收连降那一篇，可以对照着看消费品牌卖货端的变化。

归母还剩97.46万，扣非已经是负的

归母净利润，指归属于母公司股东的利润。香飘飘这一项是97.46万元，同比下降88.09%。

扣非净利润，是扣掉偶发、一次性收益之后的利润，更接近主业真实的赚钱能力。它第三季度是-220.98万元，同比降幅在147%以上。

换句话说，账面上还有一点盈利，主业这一块却是亏的。想看一份赚得很足的三季报，可以翻翻京沪高铁三季报亮账，两边放一起，差距一目了然。

杯装咖啡：被问到的那条后路

同一个知乎问题还提到，香飘飘在尝试布局杯装冲泡咖啡，问它能不能帮着打开局面。

目前这一步还停在「尝试」两个字上。单季利润的缺口是实打实的，新品类想补上，得先在营收上见到起色。

消费品牌回头再战的例子不少，钟薛高复活是另一个。

串起来看，营收降了一成，归母利润缩到不足百万，扣非转负，三个数字指向同一个方向：主业这条线在变薄。

冲泡奶茶是不是真的不受欢迎，一份单季成绩单回答不了，它只能说明这一季不好过。咖啡能不能接棒，也得等后面的数字来说话。